Today's Pick : "현대건설, 실적 하회보다 이익 개선 더딘 게 더 아쉽다"
현대건설 - 실적 하회보다 아쉬운 것은 지연되는 이익 개선 시점
📉목표주가 : 4만3000원→4만1000원(하향) / 현재주가 : 3만2600원투자의견 : 매수(유지) / KB증권
[체크 포인트]
-현대건설의 2024년 2분기 매출액은 8.6조원으로 전년동기대비 20.2% 증가. 그러나 영업이익은 1473억원으로 전년동기대비 34.1% 감소. 추가원가 투입과 주택 품질비용 반영 등이 주요 원인.
-현대건설의 2023년 주택 공급량은 1.2만 세대로 급감. 2021~2022년 공급분이 원가율에 부정적 영향을 미치고 있어 이익률 반등 시점을 보수적으로 봐야 함. 2024년 매출액은 33.9조원, 영업이익은 6914억원으로 예상.
-목표주가는 4만1000원으로 제시. 투자의견은 매수 유지. 주택시장 불확실성이 원가율과 재무구조에 부정적 영향을 미치고 있어 주가 회복 속도는 더딜 전망.
현대해상 - 좋아진 주식보다 좋아질 주식 선호
📈목표주가 : 4만원 → 4만8000원(상향) / 현재주가 : 3만4300원투자의견 : 매수(유지) / BNK투자증권
[체크 포인트]
-2분기 당기순이익은 전년동기대비 56.7% 증가한 2846억원 예상. 장기보험이익이 큰 폭으로 증가하며 보험영업이익이 개선될 전망. 다만 투자영업이익은 국내외 부동산PF 영향으로 소폭 감소할 것으로 보임.
-신계약성장은 경영생명표 조정에 따른 절판 효과와 수익성 중심 경영에 따른 보험료 인상으로 감소 예상. 그러나 월별 기준으로는 회복 중. 장기보험이익은 큰 폭으로 증가할 전망.
-2024년 실적회복에 따라 투자의견을 매수로 유지하고 목표주가를 4만8000원으로 상향. 배당수익률 8.7%로 매우 높을 전망이며, 해약환급준비금 제도 변경 시 배당여력 확대 기대.
OCI홀딩스 - 2분기 견조, 그러나 저평가 지속 가능성 있어
📉목표주가 : 11만8000원→8만9000원(하향) / 현재주가 : 8만800원투자의견 : 아웃퍼폼(유지) / 키움증권
[체크 포인트]
-2분기 실적이 1분기 대비 개선될 것으로 예상됨. OCIM(폴리실리콘)의 가동율 및 판매량 증가, OCI의 3개월 실적 연결 영향이 주요 요인. 2분기 연결 매출액과 영업이익은 전기비 각각 17%, 19% 증가할 것으로 추정됨.
-2024년 영업이익은 약 4360억원으로 추정됨. OCI의 연결 편입으로 약 1510억원의 영업이익이 반영될 예정. OCIM(폴리실리콘)의 이익이 전년대비 약 45% 조정받을 것으로 예상됨.
-목표주가를 하향 조정. 추정치 변경 및 기간 변경 반영. 글로벌 Peer대비 할인이 지속될 가능성 있음. 투자의견은 OUTPERFORM 유지.
한미반도체 - 커지는 HBM 시장을 순항 중
📈목표주가 : 8만3000원→19만원(상향) / 현재주가 : 15만3500원투자의견 : 매수(유지) / 유진투자증권
[체크 포인트]
-한미반도체에 대한 목표주가를 19만원으로 상향. HBM 비중 증가와 TC본더 장비의 주력화가 주요 요인. 12개월 선행 EPS에 Peer 후공정장비업체 평균 P/E를 적용해 목표주가 산정.
-HBM3와 HBM3E를 생산하는 TC본더와 다양한 신규 장비 출시 모멘텀 풍부. 마일드 하이브리드 본더와 2.5D Big Die 본더로 본딩 장비 시장 점유율 상승 기대.
-지속적인 신규 장비 개발에 따른 매출 증가와 HBM 적용처 확대에 따른 안정적인 실적 성장 예상. 목표주가 19만원으로 상향하며 투자의견 매수 유지.
코스메카코리아 - 2Q24 Preview 분기 최대 실적 예상
📈목표주가 : 5만6000원(상향) / 현재주가 : 8만1800원투자의견 : 매수(유지) / 하나증권
[체크 포인트]
-코스메카코리아의 2분기 실적은 연결 매출 1300억원, 영업이익 171억원을 전망하며 분기 최대 실적 예상. 주요 고객사의 글로벌 진출 확대와 제품 믹스 개선으로 국내 가동률 상승. 외형 증가와 수익성 개선으로 컨센서스 영업이익을 상회할 전망.
-법인별 매출성장률은 한국 18%, 미국 3%, 중국 -10%로 예상. 한국법인은 매출 790억원, 영업이익 102억원으로 분기 최대 실적 기록할 전망. 미국법인은 매출 509억원, 영업이익 63억원 예상하며, 중국법인은 매출 100억원, 영업손실 3억원 예상.
-2024년 실적은 연결 매출 5천5백억원, 영업이익 704억원 전망. 글로벌 점유율 확대와 체질 개선으로 이익 증가 속도 높아질 것. 투자의견 BUY 유지, 목표주가 9만5천원 제시.
와이지엔터테인먼트 - 4분기쯤 다시 보자
📉목표주가 : 5만7000원→4만8000원(하향) / 현재주가 : 4만250원투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권
[체크 포인트]
-2분기 매출액은 1130억원으로 전년동기대비 29% 감소, 직전분기대비 29% 증가. 영업이익은 36억원으로 전년동기대비 88% 감소, 직전분기대비 흑자전환. 베이비몬스터의 신보 발매와 팬미팅, 트레저 투어, 악뮤 콘서트 등이 실적에 반영됨.
-하반기 실적은 상반기보다 개선될 전망. 트레저와 베이비몬스터의 활동이 대부분을 차지할 것으로 예상. 내년에는 블랙핑크 음반 발매와 투어 재개, 보이그룹 위너의 활동도 예정됨.
-목표주가를 48000원으로 16% 하향. 올해 영업이익은 65억원, 내년 영업이익은 785억원으로 추정. 블랙핑크 활동 재개가 예정된 내년 기준 PER이 12배에 불과해 매수 의견 유지.
배태웅 기자 [email protected]
